權(quán)益市場近期維持震蕩整理態(tài)勢(shì)，但市場嗅覺敏銳的私募機(jī)構(gòu)，依然在基于細(xì)分景氣度賽道和公司業(yè)績進(jìn)行持續(xù)調(diào)研和投資機(jī)會(huì)的挖掘。他們認(rèn)為，權(quán)益市場的中期表現(xiàn)預(yù)計(jì)會(huì)較為樂觀，科技、消費(fèi)和估值修復(fù)三大主線，是接下來布局的重要方向。
業(yè)績?nèi)允莾r(jià)值挖掘依據(jù)
上周滬深股指回調(diào)幅度均在3%以上，星石投資表示，近期以來，歐洲疫情有所反復(fù)，海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被拋售，對(duì)A股市場行情有所影響。同時(shí)，國慶長假臨近，部分投資者傾向于“持幣過節(jié)”，也對(duì)市場形成了一定的壓力。但考慮到經(jīng)濟(jì)的持續(xù)修復(fù)，上市公司業(yè)績改善將成為A股的核心驅(qū)動(dòng)力。
從私募近期調(diào)研情況來看，公司業(yè)績依然是他們篩選標(biāo)的的重要指標(biāo)。以興齊眼藥為例，數(shù)據(jù)顯示，該公司9月22日接受了包括高毅資產(chǎn)、淡水泉投資、歌斐資產(chǎn)在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司業(yè)績一季度受疫情影響虧損，但在二季度業(yè)績回暖后，公司上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1531.48萬元，同比增長167.48%。
同時(shí)，9月22日還有重陽投資、淡水泉投資、景林投資等私募機(jī)構(gòu)調(diào)研了德賽西威。上半年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.96億元，同比增長14.32%；歸屬上市公司股東的凈利潤2.30億元，同比增長124.55%。
禹合資產(chǎn)表示，在經(jīng)過此前的資金獲利回吐后，市場已趨于平穩(wěn)，目前屬于良性回調(diào)，后市需要持續(xù)關(guān)注行情演化。同時(shí)，銀葉投資首席策略官陳琦表示，綜合經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策導(dǎo)向、資本市場改革等多方面因素來看，權(quán)益市場中期表現(xiàn)仍較為樂觀，人民幣資產(chǎn)的配置吸引力預(yù)計(jì)也將繼續(xù)上升。從今年前8個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐仍在繼續(xù)。整體而言，后續(xù)財(cái)政政策預(yù)計(jì)仍將擔(dān)當(dāng)穩(wěn)增長的重任，而央行的貨幣政策導(dǎo)向?qū)?huì)以穩(wěn)為主。
深耕“云”賽道
中歐瑞博董事長吳偉志認(rèn)為，從今年7月14日至今，市場一輪中級(jí)別的調(diào)整已持續(xù)了兩個(gè)多月的時(shí)間，目前看向下的空間非常有限。在行業(yè)布局方面，吳偉志表示，如果消費(fèi)等價(jià)值板塊，其長期發(fā)展的定性預(yù)判上沒有問題，在估值出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)后將迎來投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，在未來五年內(nèi)，還有兩個(gè)不錯(cuò)的賽道，一個(gè)是軍工，另一個(gè)是新能源汽車。
陳琦表示，看好A股市場的三方面投資機(jī)會(huì)，包括科技主線、消費(fèi)主線，以及估值修復(fù)主線。同時(shí)，相聚資本創(chuàng)始人、總經(jīng)理梁輝表示，未來中國科技行業(yè)存在許多投資機(jī)會(huì)。梁輝指出，科技行業(yè)在需求層面有三個(gè)主要方向，一是基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，二是智能終端與萬物互聯(lián)，三是云計(jì)算與大數(shù)據(jù)。
具體地，梁輝認(rèn)為，疫情改變了人們的生活模式和思維方式，可關(guān)注“云”化較成功的企業(yè)：首先，針對(duì)服務(wù)需求的升級(jí)，“云”技術(shù)也快速升級(jí)，這會(huì)帶來更高的服務(wù)頻次，用戶的黏性也會(huì)變得更強(qiáng)；其次，“云”化也會(huì)推動(dòng)企業(yè)打造更豐富的產(chǎn)品形式；最后，企業(yè)為進(jìn)一步適應(yīng)市場變化，其經(jīng)營實(shí)力會(huì)變得更強(qiáng)，綜合盈利能力也會(huì)變得更為突出，最終將帶來更高的市場價(jià)值。
歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、董事長兼CEO殷哲表示，目前主要聚焦在科技、消費(fèi)、醫(yī)療和金融四大領(lǐng)域。其中，在科技領(lǐng)域，特別關(guān)注自主可控的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。這方面，人工智能、大數(shù)據(jù)的技術(shù)進(jìn)步會(huì)帶來生產(chǎn)效率的提升，可關(guān)注人工智能與制造業(yè)有機(jī)結(jié)合、改造傳統(tǒng)行業(yè)、提升運(yùn)營效率方面的發(fā)展機(jī)會(huì)。另外，隨著云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全等成為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的基礎(chǔ)設(shè)施，與此相關(guān)的產(chǎn)業(yè)也是未來投資重點(diǎn)。
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